BOB彩票伉俪卖化妆品年入16亿杭州即将降生一个美妆IPO
大大都百货阛阓的一层都属于高端护肤品专柜，它们流光溢彩，香气氤氲。但其中绝大片面属于国际大牌，譬如迪奥、兰蔻、纪梵希、雅诗兰黛、YSL等。毛戈平（以下称“MAOGEPING”）是为数未几的中国品牌之一。
据欧睿国际数据，2020年华夏百货商场渠途发售的高端彩妆产品商场排名中，毛戈平排名第10，高出国际品牌植村秀、玫珂菲和NARS，成为唯一入榜的华夏品牌。
与线上饱起的新彩妆品牌差异的是，如故作战23年的毛戈平早期从阛阓专柜发达，至今依然开了360多家专柜。打一迎面，它就为本身起了个“高调”——对标一线元，比一线元的网红大红瓶面霜也贵了不少。
此刻，MAOGEPING准确也成了头部国产老牌扮装品牌之一。2022年，毛戈平公司营收16.8亿元，净利润3.49亿元，相比两年前的事迹翻了一倍。这小我量，与A股上市公司丸美股份逼近，而丸美股份市值凌驾150亿。
创办人毛戈平在中国化妆届自成一派，也无意敏捷在热搜上。譬如他给有名美妆博主“午夜徐熏陶”化妆的短视频取得了6亿播放量，引发网友热评。
今年3月，毛戈平向A股建议了打击。若是上市，毛戈平也将成为“A股国货彩妆第一股”。值得留心的是，毛戈平在2016年度初度提交招股书，但随后因大股东的标题被放弃上市，当前是时隔7年后的二度IPO。以募资额争论，毛戈平上市后，实控人毛戈平、汪立群良伴身家将超20亿元。
只管体式看加添曲线进取，但依据单一品牌、与始创人强绑定、宅眷企业昭着等身分，毛戈平上市之路仍有问号。
因扶植了极具个人特点的“毛氏打扮术”，59岁的毛戈平在中国打扮界是象征性人物。
他们善于应用光影塑形凸显每局部的面部特色，我的化妆理论此刻也受到许多美妆师的追捧——先塑造骨相、后描述五官。“没有什么会好久年轻，流行会过时，佳丽会迟暮，但在全部人眼里，每个女人都有自身的稀奇美，因人而异去塑造才是对的，你们们要用艺术美学的见地审视和构建女性巨额、场合的美，如许的美才经得起时候的商酌和检验。”
毛戈平做化装师颇为偶然。13岁时，全班人考进浙江省艺术学塾越剧院，后又被分拨到浙江越剧院，19岁就跟着剧团在宇宙献技。一次扮演中，因剧团打扮师临时有事，嗓子正在教授期的毛戈平便顶替上场。咨议到越剧优伶的性命周期较短，毛戈平简洁借此机缘转型。
刘晓庆其时在剧里的扮相，超越15岁少女到80岁老人，对扮装技术提出了超高哀求。毛戈平扛了下来，精密竣工仔肩。随着电视剧热播，毛戈平名气也水涨船高。全部人们抓住机缘，开始创业，并在2000年于杭州树立了毛戈平品牌。
主品牌MAOGEPING定位中高端，跻身中高端百货阛阓专柜，中止昨年底在全国开了367家专柜。2022年，MAOGEPING一个直营专柜的平均收入约为237万元，经销专柜收入为109万元。
除了MAOGEPING外，我们还在2008年征战了一个名为“至爱毕生”的品牌，主打更专家的市场，价值比毛戈平稍低。由于其只在经销渠道销售，营收占比仅超1%，保存感并不高。
在卖化装品之外，毛戈平的化装培训业务也风生水起，客岁收入4609.05万元。毛戈平培训学塾的的课程学费，遵照内容和时长在3500-33800元不等。据悉，不少学生结业晚进了国际大牌事业，也以是，有人称之为“彩妆品牌高管的‘黄埔军校’”。
除了收学费外，毛戈平还能赚一波卖给门生的化装品和工具。纵然并不强制购买，但往昔三年，经历扮装培训生意，扮装品和工具等能带来平均每年约切切元营收。
2020年至2022年，毛戈平营恢复合加添率到达38.11%。2021年同比增添来到62.33%，是近10年来的最疾加添。2014到2022年，毛戈平净利润从0.47亿元增添到3.48亿元，补充了7倍。此外，其胜过20%的净利率在也远高于上市公司上海家化、贝泰妮、珀莱雅等。
在一众中国美妆品牌中，毛戈平的毛利率异常高。向日三年，其综合毛利率均高于80%。
以与毛戈平营收体量相近的丸美股份为例，2021年丸美股份的毛利率为64.02%，毛戈平则为80.54%。同期的国际大牌欧莱雅和资生堂，也都唯有73.88%和74.6%。
MAOGEPING在价钱上与国际大牌不相坎坷。一瓶30ml的粉底液卖420元，一款筑容盘卖到880元，就连一套打扮刷也卖到1895元。对照新国货彩妆代表完好日记，30ml的粉底液卖165元，筑容盘则在百元以下。
再来照料肤品线g）。对照来看，同样主打抗老紧致功用的SK-II小红瓶伶俐液980元/瓶（30ml），大红瓶面霜980元/瓶（50g）。
开发20多年，毛戈平还未开设内部坐褥线多个员工中，研发人员唯有44人，比财务人员还少。
三年报告期内，毛戈平研发费用辞别为1067万元、1370万元和1456万元，占交易收入的1.21%、0.96%和0.87%，低于行业平均秤谌。来看2021年，毛戈平0.96%研发费用率不但低于欧莱雅3.45%、资生堂2.47%，也低于国内同体量上市公司丸美股份2.83%。
定着一线大牌的价，奈何让人买单？事实上，毛戈平的广告营销费用比拟一般美妆品牌并不高——2022年，其广告费及开业传扬费占总营收不到20%，而国内美妆企业的平均外传费用占比在30%-45%操纵，国际品牌则在25%支配。毛戈平更希冀原委线下彩妆专柜的专业试妆体验拉来客户。柜员们卖的不止是美妆产品，更是在贩卖美妆解决策动。
因此，除了广告费用，柜员们的薪酬也算在毛戈平的发售费用中。2020-2022年，两年光阴，毛戈平的销售费用翻倍加多，从3.71亿元涨到7.86亿元，占营收比也从42.09%加添到46.76%。
然则除了营销“打扮换脸术”和东方美以外，毛戈平说故事的才略劈面碰到了新人挑衅。客岁底，同样主打“东方美学彩妆”、也同在杭州开发的新锐彩妆品牌花西子在西湖边开了第一家线下旗舰店，衔接苹果旗舰店、LV旗舰店——官方称商店主旨为“隐园”，气概妥洽了华夏园林的神韵和“现代蓬菖人玄学”，曾引起不小的颤动。
此外，花西子去年发表要在来日5年插足10亿做研发。毛戈平此次IPO拟募资11.21亿元，花在研发主题设立建设的费用9713.74万元，仅占总募资额的0.87%。其中8亿元将会花在渠途筑设和品牌实践。看来，毛戈平觉得眼下的核心仍然是品牌与渠途。
2014年和2015年，毛戈平曾收受两轮融资，但受到投资机构九鼎股份“暴雷”受证监会造访感导，IPO之路被弃捐。直到今年3月，九鼎大众的惩罚落地，毛戈平再次发起上市冲击。
但毛戈平错过的太多。它不单错失了过去几年美妆阛阓蒸蒸日上、热钱涌动的黄金岁月，完好日记等新消失品牌在资金市集上的估值神话破碎，也让血本更为注重和重寂。
第一，MAOGEPING为了定位高端，打出“专业”的属性，并以柜台领悟式装扮教导为亮点，但这种专业也在某种水平上限度了本身成长，拉远了品牌与浮浅消磨者的间隔。
以MAOGEPING的经典粉膏为例——先要用粉膏朋友（一种精采）“激活”，再搭配特制的三角皮面粉扑用额外的手段“掷按”上妆。有耗费者在专柜体验了一整套搀和的流程后吐露，“眼睛会了手还不会”，回到家手足无措。应酬平台上对这款粉膏的评议，生活“国货之光”和“智商税”两极。
第二，毛戈平通盘公司都高度依靠于MAOGEPING这个单一品牌。MAOGEPING在2022年孝敬了超95%的营收。反观国际大牌，公司不时会分出高端线和行家线区别梯度的产品矩阵。譬如欧莱雅的高端系列赫莲娜、兰蔻、圣罗兰等在最近一年功绩了36%的业绩，大师线巴黎欧莱雅、美宝莲等则奉献了29%的营收。
第三，毛戈平深度绑定了开创人IP，品牌的起势也伴随着毛戈平本身的传染力。更危险的是，毛戈平是一家表率的眷属企业。毛戈平是董事长兼总经理，内助汪立群是副董事长。毛戈平、汪立群佳偶直接持有公司53.71%的股权，毛戈平的两个姐姐毛霓萍、毛慧萍别离持股11.08%与9.38%，汪立群的弟弟汪立华持股5.97%，实控人家眷总计持有毛戈平81.88%股权。
听命欧睿国际数据，2016 年至 2020 年中原内地彩妆商场的年复关增加率是20.31%，预计2025 年中原腹地彩妆市场周围将抵达 1217.00 亿 元。从人均彩妆消失额来看，2020年，华夏人均泯灭仅为 42.6 元，远低于日本47.8美元、韩国46.6美元，以及美国的50美元。相较于成熟彩妆市场，中原彩妆商场还远未到天花板。毛戈平近些年的业绩加多，也是中国彩妆阛阓必要喷发，叠加毛戈平自己出圈的流量节余。
但彩妆商场风口变动、“内卷”严浸，毛戈平面临的压力并不小。中国彩妆阛阓被国际大牌据有，太需要一个来自中国的“大牌”了。眼下看来，毛戈平有时机，同时也有隔断必要追赶。
