BOB彩票毛戈平IPO：为刘晓庆打扮走红却踩了另一个雷

　　“接下来有请美妆博主汪汪姐，来解析他们们的第三季新品。”短视频镜头前，一身深色西服的毛戈平请出素颜、短发的“汪汪姐”，在说完“谢谢毛教学”后，她一边介绍新品、一壁用纯熟的修饰技能为本身上妆。“汪汪姐”不是别人，正是毛戈平的细君汪立群。

　　始末收集直播，毛戈平的“换头术”被越来越多人懂得。上流的妆扮技能反面，是毛戈平想要打造一款高端国货产品的执思。

　　2000年，不甘于“掀开修饰箱，就没有一个国产品牌”的毛戈平，创办了自身的彩妆公司，并推出以个体名字命名的高端彩妆品牌“MGPIN”。20多年的成长，“MGPIN”也曾成为国产高端修饰品的代表。

　　近期，毛戈平化装品股份有限公司（简称“毛戈平”）披露了招股书，拟登岸上海证券生意所主板。

　　再次启动IPO，毛戈平的前路也并非坦途，研发柔弱，产品全靠代工，其赢余模式、出卖凿凿性等标题都将碰着证监会的细心审阅。此外，其最具性情的开业装扮私塾也生活争议。

　　依照最新招股书讯歇，毛戈平拟募资11.21亿元。个中约8亿将插足到渠谈建立及品牌扩大项目，BOB彩票9700万用于研发焦点修筑项目，残剩一面则参与到音信方式升级项目和情景想象培训机构修筑项目之中。较前一次递表，此次拟募集本钱晋升了6.09亿元。

　　毛戈平的营业首要分为两块，沿道是倚赖“MAOGEPING”与“至爱终身”两个品牌展开彩妆、护肤系列产品的研发、临蓐、发卖营业；另一块则是通过创办形象设想艺术学校，展开打扮手法培训生意，收取学费。当然这两块营业的打开，都离不开毛戈平局部IP的劝化力。

　　毛戈平是一位戏剧化妆师，1989年一部电视剧《杨乃武与小白菜》，让毛戈平在影视化装上逐步显露头角；1995年，另一部电视剧《武则天》，由伶人刘晓庆演绎了“武则天”从妙龄少女到八十耄耋的传奇一生，其塑造的经典荧幕局面，也让承担总化装师的毛戈平一举走红。在大师对美、时尚、妆扮的剖析还停止初级阶段的上世纪九十年月，靠打扮吃饭的毛戈平就曾经被冠以“国际行家”的称谓。

　　2000年，不甘于“打开化妆箱，从装扮品到打扮刷，全是国外牌子，就没有一个国产品牌”的毛戈平，创办了杭州汇都修饰品有限公司，推出以片面名字命名的高端彩妆品牌“MGPIN”；并创修浙江毛戈平现象遐想艺术黉舍，先后在北京、上海、杭州、成都、浸庆、武汉、郑州、深圳、青岛九地修筑培训机构，展开打扮技巧培训交易。以妆带品+培训学堂，也成为毛戈平格外的营销体制。

　　分别于绝大个人高度依靠社媒平台及电商渠讲的互联网品牌，毛戈平从创立伊始，就仍旧入驻都邑百货，有媒体报叙称，上海港汇商场营业时，商场里惟有毛戈平一家中国化妆品。

　　2020年-2022年，其品牌百货渠说占比折柳为64.71%、54.70%、52.45%，下降谈理合键是电商收入占比增补导致线上渠谈占比不息扩展。

　　随着美妆直播火热，毛戈平也在直播电商等渠叙砸下重金。以抖音平台为例，公司花了6000万资本，换来了1.9亿元的销售。以前3年其电商收入从2.22亿元扩展至6.85亿元。电商渠谈占比折柳为27.96%、38.72%、42.08%。

　　申述期内，毛戈平产品的发卖模式合键分为百货专柜模式、电商模式、经销模式、培训发卖、美妆连锁模式等，个中“MAOGEPING”品牌主要以中高端百货专柜直营模式、电商贩卖、美妆连锁为主；“至爱终生”品牌以经销模式为主；培训销售是指出卖给学员的“MAOGEPING”和“至爱终生”产品。

　　毛戈平在招股书中，自述自己有三大焦点较量力，别离为研发团队对风行趋势及东方女性美妆个性的无误掌握、公司在修饰人格业的品牌感化力、特殊的意会式营销体制。

　　但据中商情报网的数据清爽，2022年我国化装品品牌指数TOP10分别为雅诗兰黛、兰蔻、香奈儿、迪奥、欧莱雅、资生堂、SK-II、美宝莲、科颜氏、百雀羚，毛戈平并未入榜。而在妆扮品报颁发的2021年国产修饰品G20的榜单中，毛戈平也同样并未入榜。毛戈平这次拟募资11.21亿元，个中约8亿将加入到渠讲修设及品牌增加项目。

　　2020年-2022年，毛戈平分别实现交易收入8.82亿元、14.32亿元、16.82亿元，买卖收入复合弥补率达38.11%，归母净利润由1.98亿元填补至3.49亿元，经买卖绩沉寂增进，但毛戈平的营收坎阱产生了彰着改造，也正是这个改良，撑起了毛戈平全面营收的减少。

　　以树立人毛戈平名字命名的“MAOGEPING”是毛戈平的重心品牌，2013年“MGPIN”品牌（2016 年跳班为“MAOGEPING”品牌）竣工生意收入1.75亿元，占主买卖务收入比74.44%；2022年“MAOGEPING”品牌落成15.71亿元的买卖收入，10年时候，销售范畴增添了约8.0倍，孝顺占比扩大20个百分点，到达95.24%。2013年-2022年，毛戈平满堂营业收入从2.43亿元增多至16.82亿元，填补了5.92倍。

　　定位高端，“MAOGEPING”的产品售价也是比肩国际一线大牌。在其官方商城，一个8g装的双色高光盘售价680元；一个18g装的粉修盘售价880元；一盒50g黑金焕场面霜售价1680元；一瓶35ml的黑金焕颜精练液售价1880元；口红、眼线、睫毛膏等单品售价均在200元以上。在毛戈平的品牌加持下，化装刷也能卖到1680元一支。

　　固然以是彩妆闻名，但“MAOGEPING”品牌护肤类的产品线款单品，覆盖卸妆、面霜、眼霜、面膜、精练、洁面、眼部等多品类，并从护肤产品的成效型、成差异、肤感上深远暴露。2022年，其护肤线元。

　　紧要面向二、三线都市的女性消失者的“至爱毕生”品牌，是毛戈平为闭适市集简约快速美妆须要2008年推出的副品牌，主打一个时尚疾速修饰。产品平均售价在150-260元之间，比动辄过千元的“MAOGEPING”平价不少。

　　但连年来该品牌产品交易额在惊动中崭露下滑，2022年仅实行营业收入2899.35万元，不及同期“MAOGEPING”的零头。对业绩的进献也从2013年的15.66%消重至2022年的1.76%。据悉，“至爱终身”品牌拥有彩妆单品121款，修饰器械13款，护肤单品7款。

　　乐居财经《预审IPO》警告到，申述期内该品牌平昔维系着较高的产销率，2022年彩妆产品和护肤产品产销率分袂为126.01%和107.85%。但实际上，超高的产销率来自于其产品生产量的消极，墟市也几度传出该品牌的产品或已停产的推度。

　　以该品牌护肤品为例，2020年临蓐量为5.06万件，产销率为82.79%；2021年生产量陡降至1.49万件，产销率猛增396.61%。

　　值得警戒的是，2021年护肤品出卖5.9万件，而其2020年没卖完的产品加2021年1.49万件生产的产品，总计只要2.36万件，有3.54万件的分化，纵然扣除2020年没卖完的0.87万件，也又有2.67万件差异。这意味着，局部产品畏惧产自2019年以致更早，而护肤品的保质期普通为3年。

　　2020年-2022年，其“至爱终身”护肤分娩量总量为8.41万件，但售卖了12.44万件，这意味着，个中有不少存货，而这些存货最后的流向也值得体贴。

　　招股书暴露，其“至爱毕生”产品的出售模式为经销商模式，2022年“至爱终生”品牌有2716万元来自经销商收入，此中有2243.64万元来自沉寂关营经销。其余，在毛戈平淘宝官方旗舰店、其他平台官方店铺等并未见出售至爱终身的产品。

　　然而，报告期内，“至爱终生”品牌作废经销商较多。格外是安谧团结经销数量呈逐年淘汰趋势，2022年再度减少了4个，剩下17个。同时，来自冷清闭营经销商的年平衡贩卖额从2021年的221.40万元降低至2022年131.98万元，降幅达40.39%。截至2022岁终，“至爱终身”品牌正在团结的经销商总共为25家。

　　几乎与墟市上完整经销模式一样，倘使经销商完成只怕超额完结年度购买指标，毛戈平公司也会付与一定的卓殊返点嘉奖，刺激经销商的积极性。

　　在供货价格上，此前，毛戈平是按寰宇闭并零售价的4折（含税）向经销商供货，经销商按全国关并零售价的 6 折（含税）向末尾门店供货。2023年先河，至爱毕生公司按全国归并零售价的 2.5 折（含税）向总经销商供货，经销商按寰宇团结零售价的4折（含税）向二级经销商供货。实在留给经销商的利润空间比照有限。

　　化妆培训买卖方面，2020年-2022年别离发生生意收入6128.15万元、7129.96万元、4609.05万元，呈报期内，每招收1个学员，毛戈平能够取得1万元独揽收入。

　　在为期2个月-1.5年不等的6大课程中，扮装造型全科课程是最受接待的课程。该课程学制6个月、5个月，学费1.88万元/1.78万元，2022年2038位学员带来2334.45万元课程收入。学制最长的面子设计与艺术性子课程，学费3.48万元/3.38万元；再有少许学制的在2.5个月以内的，底细生计打扮阶段课程、时尚晚礼扮装阶段课程、艺术平面创意阶段课程等，学费几乎都在6000元以内。

　　从2000年肇基，毛戈平先后在北京、上海、杭州、成都、重庆、武汉、郑州、深圳、青岛九地修理培训机构，睁开装扮方法培训开业。

　　毛戈平学校的总校长汪立群是毛戈平的内助，圈细君称“汪汪姐”。值得警惕的是，“MAOGEPING”和“至爱毕生”的产品，也会通过培训进程发卖给高足。2020年-2022年，公司修饰培训交易招新手数差别为4008人、3667人、2493 人，扮装培训渠说变成的发卖收入别离为2025.32万元、1380.90万元、726.89万元。

　　换言之，除了交学费以外，学生还必要异常花一笔钱用于购买化装品。周旋此笔化装品购置消磨，毛戈平也并未与其订立销售协议，不拂拭存在压迫、诱导学员采办产品的或许性。

　　在小红书上，有美妆博主发表视频实名指出毛戈平书院某分校“恶意收费、师德捣鬼”。这位博主暗示，在学时期花销广阔，入校半年，人均实际支拨近5万元，此中学费仅1.68万元。

　　2021年起首，毛戈平修饰学校还多次被媒体报讲“PUA学员”、“恶意收费”、“捆绑消费劣质扮装品”等。

　　不行忽略的是，近几年，国家收紧了对民间办学、培训机构的办学先天央浼，招股书清晰，由于各地战略对培训贸易主体的哀求分裂，因而毛戈平会以子/分公司、学校为主体展开培训交易，在打扮学塾的办学天性上，毛戈平也需要进一步解说。